Descrição
A Knockout Option, também conhecida como Opção Decisiva, é um tipo de contrato financeiro derivativo que oferece ao comprador o direito, mas não a obrigação, de comprar ou vender um ativo subjacente a um preço predeterminado em uma data futura. O diferencial dessa opção em relação às opções tradicionais é que ela possui um nível de barreira, que, se atingido, “derruba” a opção, tornando-a inativa. Essa barreira é chamada de “knockout” e, quando ocorre, a opção é automaticamente encerrada, sem valor residual.
Características das Knockout Options
As Knockout Options possuem algumas características distintas que as tornam únicas em relação a outros tipos de opções:
Nível de Barreira
Uma Knockout Option possui um nível de barreira predefinido. Se o preço do ativo subjacente atingir ou ultrapassar esse nível, a opção é “derrubada” e se torna inativa. Isso significa que o comprador perde o direito de exercer a opção.
Desvalorização
Uma vez que a Knockout Option é “derrubada” quando a barreira é atingida, ela perde todo o seu valor. Isso ocorre mesmo que o preço do ativo subjacente volte a se mover favoravelmente em relação à posição do comprador da opção.
Prêmio Mais Baixo
Devido à presença da barreira, as Knockout Options geralmente são negociadas a prêmios mais baixos em comparação com as opções tradicionais. Isso ocorre porque há uma maior probabilidade de a opção ser “derrubada” e se tornar inativa antes de atingir o preço de exercício.
Exemplo de Funcionamento
Para entender melhor como uma Knockout Option funciona, vamos considerar o seguinte exemplo:
Ativo Subjacente: Ações da Empresa XYZ
Suponha que um investidor esteja interessado em adquirir ações da Empresa XYZ, mas esteja preocupado com a possibilidade de uma queda significativa no preço dessas ações. Ele decide, então, comprar uma Knockout Option com uma barreira definida em R$ 100,00.
Preço Atual das Ações: R$ 120,00
Se o preço das ações da Empresa XYZ cair para R$ 100,00 ou abaixo desse valor, a opção é “derrubada” e se torna inativa. O investidor perde o direito de comprar as ações a um preço predeterminado.
Preço de Exercício: R$ 110,00
Supondo que o preço das ações da Empresa XYZ não atinja a barreira e continue acima de R$ 100,00, o investidor ainda terá o direito de exercer a opção se desejar. Nesse caso, ele poderá comprar as ações a um preço de exercício de R$ 110,00, independentemente do preço atual de mercado.
Vantagens e Desvantagens das Knockout Options
Assim como qualquer outro instrumento financeiro, as Knockout Options possuem vantagens e desvantagens que devem ser consideradas pelos investidores:
Vantagens
- Prêmios mais baixos em comparação com opções tradicionais;
- Possibilidade de proteção contra movimentos desfavoráveis de preços;
- Potencial de lucro se o preço do ativo subjacente permanecer acima da barreira.
Desvantagens
- Risco de perda total do prêmio pago pela opção;
- Limitação do potencial de lucro, já que a opção é “derrubada” se a barreira for atingida;
- Complexidade em determinar o momento ideal para adquirir uma Knockout Option.
Conclusão
As Knockout Options são instrumentos financeiros que oferecem aos investidores uma forma de proteção contra movimentos desfavoráveis de preços, ao mesmo tempo em que possuem um prêmio mais baixo em comparação com opções tradicionais. No entanto, é importante considerar as características e riscos associados a esse tipo de opção antes de decidir utilizá-lo em uma estratégia de investimento. Consultar um profissional financeiro qualificado é sempre recomendado para obter orientação adequada.